本周行情：

本周有色板块走势居中。 板块指数上涨 1.1%，细分行业涨跌幅由高到低分别为： 能源金属（ +1.8%）、 工业金属（ 1.2%）、 贵金属（ 0.6%）、 小金属（ 0.5%）、金属新材料（ 0.2%）。个股方面， 中孚实业（ +19%）、容百科技（ +12%）、 *ST 园城（ +7%）、天奈科技（ +7%）、和胜股份（ +7%）涨幅靠前； 石英股份（ -10%）、铂科新材（ -8%）、 兴业银锡（ -6%）、 福达合金（ -5%）、 中矿资源（ -5%）跌幅靠前。

贵金属：

(相关资料图)

美国财政部调高较长期债券发行规模，主要经济数据普遍向好，贵金属承压。 惠誉下调美国信用评级，但短期影响有限。美国财政部调高较长期债券发行规模，美债收益率普遍上行， 10 年期一度触及 4.2%高点。制造业 PMI 好于预期但仍位于收缩区间，服务业 PMI 处于扩张区间但较前值下滑。新增非农就业人数连续两个月低于 20 万，失业率小幅回落至 3.5%。但薪资增速再超预期，通胀或保持韧性，贵金属震荡回调。

工业金属：

铜—海内外铜价出现分歧。 惠誉下调美国评级，市场担忧情绪提升；国内地产政策利好不断释放， 情绪高涨推升铜价。 供给端， 近期海外部分矿端扰动增多，矿山释放增量放缓，国内电解铜产能仍在稳步释放，同时上期所铜社库大幅去化。 需求端， 空调排产增速回落，地产暂未走出低迷，消费依然疲软，对高铜价支撑有限。 铝—终端需求支撑不足，铝价冲高回落。 国内多项政策支持汽车、地产等消费，提振终端市场信心。 供给端， 云南电解铝企业继续复产，开工率提升到89.5%，供给保持增长。 需求端， 消费淡季持续，终端需求维持弱势，拖累铝价涨幅。

能源金属：

锂—供需趋于宽松，锂盐价格继续回落。 近期澳洲锂矿新增、扩建产能加速释放，智利、阿根廷及中国青海盐湖产量提升，全球锂盐供应增长；本周电池厂开工率走低，叠加上游产能释放冲击，碳酸锂价格加速下跌。 镍—镍价探底回升。 发改委会议提振市场情绪，镍及不锈钢受到一定支撑，但基本面持续偏差，对镍价支撑不足。本周受台风天气影响，印尼镍铁回流中国量大减，镍铁价格较为坚挺。

稀土磁材：

轻重稀土出现分化。 缅甸已停止封关， 但实际通关货源未有明显增长，氧化镝和氧化铽偏弱运行；近期磁材企业订货量和储备量略有上涨，镨钕价格小幅上行。

小金属：

钼价高位上涨。 近期钢厂招标量价尚可，冶炼厂订单充裕，排单较满，叠加海外钼价大幅上调， 市场信心增强， 钼市价格高位推涨。

风险提示： 经济复苏不及预期、地缘政治风险、下游需求不及预期